Kalshi подает заявку в CFTC на разрешение маржинальной торговли
Kalshi официально направила петицию в Комиссию по торговле товарными фьючерсами (CFTC) во вторник с целью получить разрешение на маржинальную торговлю по своим контрактам на события. Это станет значительным шагом, поскольку в настоящее время маржинальная торговля не разрешена на регулируемых в США биржах контрактов на события, где все позиции должны быть полностью обеспечены.
Внутренний клиринговый центр компании, Kalshi Klear, выступает инициатором запроса. В случае одобрения это изменение может расширить возможности торговли деривативами на платформе Kalshi, позволив трейдерам использовать заемные средства для увеличения рыночной экспозиции.
Почему маржинальная торговля важна для предсказательных рынков
Маржинальная торговля позволяет трейдерам увеличивать свои позиции за счет заемных средств — распространенная практика на рынках акций и деривативов, но новая для регулируемых в США контрактов на события. В меморандуме Kalshi для CFTC объясняется, что кредитное плечо особенно повысит привлекательность долгосрочных предсказательных рынков для институциональных инвесторов, которые обычно стремятся к более эффективному использованию капитала.
Kalshi также представила многоуровневую систему обеспечения, где требования к марже будут расти по мере приближения даты расчета контрактов. Такая структура призвана снизить риски и при этом обеспечить более гибкий доступ к капиталу в течение срока действия контракта.
Ограничения и охват доступа к марже
Если CFTC даст добро, маржинальная торговля будет ограничена самоклиринговыми участниками, которые соответствуют установленным капиталовым требованиям. Эти участники имеют прямые клиринговые отношения с Kalshi Klear, что обеспечивает контролируемую среду для позиций с кредитным плечом. Kalshi подтвердил, что маржа не будет разрешена для контрактов на спортивные события или на рынках культуры и «упоминаний», сохраняя фокус применения.
Компания уже предлагает кредитное плечо по своим бессрочным фьючерсным продуктам, но данное обращение расширяет идею на контракты предсказательных рынков, где Kalshi впервые стремится получить регуляторное одобрение.
Стратегические шаги для привлечения институциональных трейдеров
Стремление Kalshi внедрить маржинальную торговлю совпадает с общей тенденцией отрасли по привлечению институциональных участников на предсказательные рынки. Конкурент Polymarket также недавно подал заявки на лицензии для маржинальной торговли контрактами на события в США, что свидетельствует о растущем интересе к регулируемым деривативам с кредитным плечом в этой нише.
Kalshi активно расширяет ассортимент продуктов и охват. Компания запустила профессиональный торговый терминал для пользователей с высокой активностью, предлагающий улучшенную видимость книги ордеров и инструменты управления рисками, адаптированные для бессрочных позиций, что укрепляет её конкурентные преимущества.
Позиция на рынке и международное расширение
Kalshi доминирует в объёмах предсказательных рынков США, занимая более 90% активности. Годовой объем торгов вырос с 52 до 178 миллиардов долларов всего за полгода, демонстрируя стремительный рост и углубление проникновения на рынок.
На международной арене Kalshi сотрудничает с Alpaca для распространения контрактов на события за пределами США, а также с канадской компанией Wealthsimple для выхода на канадский рынок. Эти шаги выводят Kalshi в число ведущих мировых игроков в сегменте деривативов на события.
Вывод: Запрос Kalshi в CFTC на разрешение маржинальной торговли по контрактам на события знаменует собой важный этап институционализации предсказательных рынков и расширения вариантов торговли деривативами.