Глава МВФ: ИИ открывает возможности, но повышает риски

Искусственный интеллект может добавить до половины процентного пункта к ежегодному росту мировой экономики, однако его выгоды распределятся неравномерно, а стремительное развитие может усилить инфляцию и финансовые риски, заявила в среду на мероприятии в Сингапуре директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева. Она призвала политиков реагировать на растущее экономическое давление, а не откладывать сложные решения. Это предупреждение прозвучало на фоне роста инвестиций в ИИ, высоких цен на энергоносители и рекордного государственного долга.

Инвестиции в ИИ могут ускорить рост

Оценка МВФ потенциального вклада ИИ зависит от того, насколько эффективно будет внедряться эта технология. Чтобы показать масштаб возможного прироста, Георгиева сравнила рост экономики за десятилетие с 3% до 3,5% с добавлением к мировой экономике хозяйства, сопоставимого по размеру с АСЕАН.

Инвестиционный бум уже заметен в торговле: на оборудование для ИИ и связанные с ним технологические товары приходится более десятой части мировой торговли товарами, отметила Георгиева. По её словам, инвестиции в ИИ относительно ВВП могут сравняться с расходами на железные дороги, электросети и телекоммуникационные сети в прошлом или превзойти их.

Выгоды могут распределиться неравномерно

Георгиева предупредила, что экономики, менее тесно связанные с глобальной цепочкой поставок в сфере ИИ, могут упустить значительную часть роста, обеспеченного инвестициями. Если основная выгода достанется странам и компаниям, уже способным создавать или внедрять эту технологию, ИИ может усилить экономическое неравенство между странами.

Более широкая оценка МВФ также указывает на возможные потрясения на рынке труда: ИИ может затронуть почти 40% рабочих мест в мире. Это не обязательно означает, что все такие рабочие места исчезнут: в одних случаях технология может дополнять труд человека, в других — заменять отдельные задачи. Это различие важно для политиков, которым предстоит сопоставить рост производительности с риском того, что основную тяжесть перехода понесут работники и отдельные регионы.

Энергетика и инвестиции усиливают инфляционное давление

Георгиева описала мировую экономику как находящуюся под воздействием разнонаправленных сил: шока предложения энергоносителей, связанного с войной в Персидском заливе, и стимулирования спроса за счёт инвестиций в ИИ. Их влияние в разных регионах неодинаково, поэтому правительствам сложнее опираться на единый ответ на давление, испытываемое экономическим ростом и ценами.

По её словам, строительство инфраструктуры для ИИ усиливает инфляционное давление наряду с шоками в сфере энергетики и продовольствия, тарифами и расходами на оборону. На фоне конфликта на Ближнем Востоке цены на нефть оставались выше $100 за баррель, а розничные цены на дизельное топливо достигли рекордных уровней, поскольку возможности нефтепереработки ограничивали предложение. Эти издержки могут осложнить борьбу с инфляцией, даже если инвестиции в ИИ поддерживают спрос.

Долг ограничивает возможности правительств реагировать

Мировой государственный долг близок к самому высокому уровню со времён Второй мировой войны и, по прогнозам, превысит 100% ВВП, заявила Георгиева. На протяжении 17 лет правительства пользовались тем, что процентные ставки оставались ниже темпов экономического роста; повышение ставок положило конец этому благоприятному соотношению. По словам главы МВФ, в ближайшей перспективе рост, необходимый для снижения долга относительно ВВП без бюджетных мер, недостижим.

Давление ощущается и на рынках европейских облигаций: спреды доходности облигаций Франции, Италии, Ирландии и Португалии к доходности немецких государственных облигаций расширились. Одновременно компании, связанные с ИИ и выпускающие долгосрочные облигации, конкурируют с правительствами за капитал. Георгиева предупредила, что часть роста доходности может объясняться ожиданиями ускорения экономики, однако призвала правительства восстановить бюджетный резерв после череды потрясений и дефицитов, превышавших средние допандемийные показатели.

Оптимизм рынков несёт и риски

По словам Георгиевой, сильные корпоративные прибыли способствовали росту цен на акции и благосостояния. Однако если прибыли окажутся ниже ожиданий, высокий уровень заимствований крупных технологических компаний и значительные вложения в акции США по всему миру могут усилить удар. Это создаёт угрозу финансовой стабильности, несмотря на перспективу повышения производительности.

Георгиева сослалась на закон Амары — идею о том, что люди склонны переоценивать краткосрочный эффект новых технологий и недооценивать их долгосрочное влияние, — говоря о неопределённости перехода ИИ от инвестиционного бума к более широким выгодам. Первой линией защиты она назвала регулирование и надзор, добавив, что во многих странах может быть уместна более осторожная денежно-кредитная политика. Задача — сохранить стабильность, не перекрыв путь к потенциальным выгодам.

Главное: ИИ может ускорить рост мировой экономики, однако, по мнению МВФ, политикам необходимо одновременно работать с неравномерным распределением выгод, инфляцией, долгом и финансовыми рисками.

АвторFiona Carstairs

Fiona Carstairs covers the real estate sector and property investment, providing in-depth reports on market dynamics and property valuation techniques. Her editorial focus is on helping investors navigate the complexities of property ownership and investment, with a commitment to transparency and accuracy in her reporting.