В августе 2026 года дефицит торговли США увеличился до 105,6 млрд долларов — это самый большой месячный разрыв с марта 2025 года, до того как президент Дональд Трамп объявил о введении ответных пошлин. Импорт подскочил на 4,3%, достигнув рекордных 420,8 млрд долларов, а экспорт вырос на 1,4% — до 315,2 млрд долларов. Согласно данным, опубликованным во вторник Министерством торговли, месячный дефицит оказался на 12,7 млрд долларов выше пересмотренного показателя за июль — 92,8 млрд долларов.
В августе дефицит вернулся к максимуму до введения пошлин
Августовский дефицит был на 13,7% больше пересмотренного июльского показателя и превысил прогноз примерно в 102 млрд долларов, рассчитанный на основе консенсус-оценки Dow Jones. Главной причиной месячного роста стал рекордный объем импорта: стоимость товаров и услуг, поступивших в США, увеличилась гораздо быстрее, чем экспорт.
Более высокий месячный дефицит последний раз фиксировался в марте 2025 года, незадолго до объявления Трампом о «дне освобождения» и введении ответных пошлин для торговых партнеров США. Это сопоставление показывает, что августовский результат пришелся на период сразу перед изменением тарифной политики, однако сами по себе эти данные не доказывают, что именно пошлины стали причиной последнего роста.
Ухудшение показателя пришлось на торговлю товарами
Дефицит торговли товарами в августе вырос на 12,8 млрд долларов и достиг 136,6 млрд долларов. В то же время профицит торговли услугами почти не изменился и составил 31,0 млрд долларов. Таким образом, расширение дефицита было связано с торговлей товарами, а не с существенным изменением баланса услуг.
Росту способствовал импорт капитальных товаров, промышленных материалов и немонетарного золота. В исходных данных часть товарных потоков также связывается с развитием инфраструктуры искусственного интеллекта, однако не уточняется, какую долю августовского импорта составили эти закупки.
Годовое сравнение показывает иную картину
Несмотря на резкий месячный рост, совокупный дефицит торговли с начала года составил 138,2 млрд долларов — почти на 20% меньше, чем за тот же период годом ранее. Это расхождение показывает, почему рекордный импорт за один месяц не следует считать свидетельством того, что долгосрочная динамика баланса изменилась в том же направлении.
Импорт обычно снижает показатели ВВП при его расчете, однако эффект зависит от того, какие товары ввозятся и как меняется спрос в других секторах экономики. В исходных данных августовский рост назван соответствующим высокому внутреннему спросу; при этом разбивки, которая позволила бы отдельно оценить вклад товаров для развития ИИ, не приводится.
Оценки роста немного снизились
Орен Клачкин, финансовый экономист Nationwide, отметил, что рост цен преувеличивает некоторые изменения, но ожидает, что чистая торговля будет сдерживать рост ВВП в третьем квартале. Он также охарактеризовал высокий импорт как признак внутреннего спроса, а не экономической слабости.
После публикации торговых данных Goldman Sachs снизил оценку роста экономики в третьем квартале до 3,1% — на 0,3 процентного пункта. Трекер GDPNow Федерального резервного банка Атланты пересмотрел оценку до 3,7%, что на 0,1 процентного пункта ниже предыдущего значения. Эти корректировки отражают умеренный пересмотр ближайших перспектив, а не окончательную оценку квартального роста.
Что показывают эти данные — и о чем они не говорят
Торговый баланс отражает разницу между экспортом и импортом. В августе дефицит в 105,6 млрд долларов сложился при рекордном импорте на 420,8 млрд долларов и экспорте на 315,2 млрд долларов: дефицит торговли товарами вырос, а профицит торговли услугами почти не изменился.
Сопоставление с мартом 2025 года делает августовский показатель примечательным в период действия пошлин, однако месячные данные сами по себе не объясняют причину изменения и не определяют его влияние на экономику в целом. Дефицит с начала года по-прежнему почти на 20% ниже, чем за сопоставимый период год назад, хотя последние данные указывают на более сильное сдерживающее влияние торговли на рост в третьем квартале.
Главное: августовский дефицит в 105,6 млрд долларов стал самым высоким с марта 2025 года из-за рекордного импорта, тогда как дефицит с начала года оставался ниже уровня годичной давности.
Источники
- qz.com — «Дефицит торговли США в августе 2026 года достиг 105,6 млрд долларов»
- The New York Times — «В августе дефицит торговли США увеличился — The New York Times»
- pro.thestreet.com — «Дефицит торговли вырос до максимума за 19 месяцев на фоне рекордного импорта»
- ttnews.com — «Дефицит торговли США вырос до 105,6 млрд долларов, импорт достиг рекорда — TT»
- finance.yahoo.com — «В августе дефицит торговли США превысил 100 млрд долларов»
