Во вторник доходность казначейских облигаций США снизилась на фоне отката цен на нефть, отступив от многолетних максимумов, которых доходность 10-летних и 30-летних бумаг достигла днём ранее. Доходность 10-летних облигаций упала более чем на 5 базисных пунктов — до 5,256%, а нефть Brent торговалась примерно на 2% дешевле, около $98 за баррель. Это важно, поскольку доходность казначейских облигаций влияет на стоимость заимствований во всей экономике, в том числе по ипотечным и автокредитам.
Доходность отступила после пиков понедельника
В понедельник доходность 10-летних казначейских облигаций достигла максимума с апреля 2002 года, а затем пошла вниз. Доходность 30-летних бумаг во вторник снизилась более чем на 3 базисных пункта — до 5,625%; ранее она также поднялась до уровня, которого не было с мая 2002 года.
Доходность краткосрочных 2-летних казначейских векселей упала более чем на 4 базисных пункта — до 4,787%. Один базисный пункт равен 0,01 процентного пункта, а цены облигаций, как правило, движутся в противоположном направлении относительно доходности: когда доходность падает, цены растут.
Цены на нефть тоже снизились
Нефть Brent подешевела на 2%, примерно до $98 за баррель, а фьючерсы на West Texas Intermediate снизились на 2%, примерно до $87. Падение цен на энергоносители совпало с отступлением доходности казначейских облигаций во вторник — на следующий день после резкой распродажи на рынке облигаций.
Рынки внимательно следят за нефтью, поскольку цены на энергоносители могут влиять на инфляционные ожидания. Откат может ослабить некоторые опасения по поводу ценового давления, хотя приведённые данные не доказывают, что именно нефть стала единственной причиной движения доходности казначейских облигаций. Оба рынка корректировались после волатильного начала недели.
Данные по сектору услуг задали фон
Давление на рынок облигаций в понедельник усилилось после публикации свежих данных Института управления поставками, показавших замедление роста в секторе услуг. Индекс менеджеров по закупкам в сентябре поднялся до 54.9, почти совпав с ожиданиями, но немного не дотянув до августовского значения.
В то же время индекс цен ISM вырос на 1.4 пункта, до 74. Сочетание замедления роста в секторе услуг и более высокого показателя цен давало инвесторам противоречивые сигналы о темпах экономического роста и инфляции, тогда как доходность казначейских облигаций достигла максимумов за 24 года.
Инвесторы оценивают дальнейшие шаги ФРС
Согласно инструменту FedWatch группы CME, трейдеры оценивают примерно в 78% вероятность того, что Федеральная резервная система оставит процентные ставки без изменений на следующем заседании. Эта вероятность, заложенная в рыночные цены, не гарантирует, что центральный банк примет именно такое решение.
Теперь внимание переключается на публикацию протокола сентябрьского заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке, которая ожидается в среду. Инвесторы будут искать в протоколе подсказки о взглядах руководителей на ставки и перспективы экономики; эти сведения могут повлиять на ожидания относительно будущей политики и, в свою очередь, на доходность казначейских облигаций.
Главное: Во вторник доходность казначейских облигаций снизилась одновременно с падением цен на нефть Brent и американскую нефть на 2%, однако сентябрьские данные по сектору услуг и ценам по-прежнему посылают инвесторам противоречивые сигналы.
Источники
- cnbc.com — «Доходность казначейских облигаций снижается, а цены на нефть продолжают падать на этой неделе»
- cnbc.com — «Доходность казначейских облигаций падает вслед за ценами на нефть»
- marketwatch.com — «Доходность 10-летних казначейских облигаций остаётся ниже 5%, цены на нефть стабилизируются — MarketWatch»
- wsj.com — «Доходность облигаций продолжает расти, несмотря на падение цен на нефть и мягкое выступление главы ФРС — WSJ»
- AFP.com — «Нефть дешевеет, но акции падают на фоне роста доходности облигаций»
